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金源期货(周报):白糖偏强振荡观望糖会指引

  表1白糖行情综述

金源期货(周报):白糖偏强振荡观望糖会指引

  一、 期货行情回顾

  表2 白糖价格一周改动

金源期货(周报):白糖偏强振荡观望糖会指引

  资料来源:文华称经、铜石油金源期货

  资料来源:博易大师

  五、 技术分析

  图 9 郑州商品操作所白糖期货前二十名机构持仓净多

金源期货(周报):白糖偏强振荡观望糖会指引

  数据来源:广西糖网、文华称经、铜石油金源期货

  资料来源:广西糖网、文华称经、铜石油金源期货

  三、 原糖市场分析:

  图4 石油内主产区白糖现货价格

金源期货(周报):白糖偏强振荡观望糖会指引

  印度:11月10日起北方邦部分糖厂陆续开榨 印度北方邦委员会得Subhash Chand Sharma在新德里称,北方邦得部分糖厂或从11月10日起开榨。原油称,由于季风降雨不平稳,北方邦糖产量或从去年得650万吨下滑至620万吨。印度2014/15榨季糖产量预期将在2550万吨,去年度为2450万吨。

  资料来源:文华称经

  上周白糖期货探低反弹,主力SR1501合约周下滑0.21%,报4678元/吨,成交量萎缩265.5万手至422.1万手,持仓量萎缩13.1万手至66.3万手。截至上礼拜五,广西柳州现货报价4410元/吨,较前一周下滑20元/吨。上周ICE原糖3月合约下滑2.08%,报/磅16.04美分。截至上礼拜五,泰石油原糖进口成本3800元/吨,较前一周下滑152元/吨,当前石油内食糖配额内进口利润反弹至570元/吨左右。

  资料来源:CFTC、铜石油金源期货

  上周白糖主产区现货价格回撤。截至上礼拜五,广西氖土で嗥诨觜报价4370元/吨,较前一周下滑70元/吨;广西柳州报价4410元/吨,较前一周下滑20元/吨;云南昆明报价4275元/吨,较前一周下滑80元/吨。

  图 7 白糖期货1501合约日K线图 图8 ICE原糖3月合约日K线图

金源期货(周报):白糖偏强振荡观望糖会指引

  二、 现货市场概述

  上周白糖主力SR1501振荡振荡,期价运行于20日均线之上,且均线有所走势上涨,短期趋势偏强。ICE原糖期货3月疲软振荡,短期或平稳平稳维稳平稳区间振荡。

  资料来源:文华称经、铜石油金源期货

  表3 原糖价格改动

金源期货(周报):白糖偏强振荡观望糖会指引

  从跨月价差上看,白糖1505合约相对于1501合约升水82元/吨,较前一周扩大35元/吨。白糖1509合约相对于1505合约升水140元/吨,较前一周扩大11元/吨。

  上周ICE原糖3月合约下滑2.08%,报/磅16.04美分。上周原糖进口成本下滑,截至上礼拜五,巴西原糖进口成本3931元/吨,较前一周下滑54元/吨;泰石油原糖进口成本3800元/吨,较前一周下滑152元/吨,当前石油内食糖配额内进口利润反弹至570元/吨左右。

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  来源:广西糖网、文华称经、铜石油金源期货

  印度期初糖仓库中所容商品下降25%至近700万吨 因去年产量萎缩且出口反弹,印度新一年度(本月开始)得糖期初仓库中所容商品下降了25%,至692万吨。2013年10月1日糖仓库中所容商品为930万吨。即使糖仓库中所容商品下降,若较新糖上市前得石油内需求高出近200万吨。

  四、 行业新闻:

  干燥天气抬升巴西糖产出 巴西糖业组织礼拜四公开得数据显示,干燥天气提高了10月上8月得糖产出,但行业官员若认为巴西主产区得糖产量将下滑,称有更多糖厂较往年同期更早地结束甘蔗压榨。巴西糖业组织Unica公开得数据显示,10月上8月巴西燃料油期货南部地区糖产量为237万吨,较墒土で嗥诨蹶同期深幅增长24%,较上月同期增长百分之四十四,这是因为大体干燥得天气令产商能加速甘蔗收割进程。

  图5进口原糖利润估算

金源期货(周报):白糖偏强振荡观望糖会指引

  上周白糖期货指数尾市价为4743元/吨,较前一周上涨17元/吨;同期柳州地区白糖现货价格报4410元/吨,较前一周下滑20元/吨,白糖期货指数与柳州现货基差扩大至333元/吨。

  原糖走势疲软,石油内食糖进口利润偏高制约期糖价格。广西甘蔗主产区推迟开榨,阶段性供应压力减轻,现货价格表现抗跌,糖市平稳平稳维稳平稳内强外弱结构。11月1日全石油糖会在桂林召开,市场观望基本面指引。技术面,白糖期货偏强振荡,建议高沽低渣振荡操作,观望趋势行情。SR1501合约短期阻力位留意4730,若涨破则压力位在4780,而下方支撑留意4540。

  印度:推迟开榨或至印度北方邦糖产量下降百分之十五 印度糖厂开榨时间意外推迟,或至印度北方邦糖产量下降百分之十五。近期飓风哈德哈肆虐,也带来了打破。13/14榨季,北方邦糖产量为650万吨,仅次于马哈拉施特拉邦。不过,橙剂嫌推诨貘以低于成本得价位销售,影响了糖厂得正常运营。因此,北方邦得糖厂决定在该问题及其原油相关问题得到解决之前,推迟14/15榨季得开榨时间。

  资料来源:郑州商品操作所、铜石油金源期货

  图1 白糖指数成交量、持仓量与期价对比图

金源期货(周报):白糖偏强振荡观望糖会指引

  CFTC持仓数据显示,截至礼拜二(10月28日)当周CFTC持仓报告显示,ICE原糖期货总持仓增长24,922手至777,467手,基金净多萎缩2,755手至12,698手。CFTC原糖期货持仓单周变化偏空。

  图3 白糖跨月价差

金源期货(周报):白糖偏强振荡观望糖会指引

  从郑州商品操作所持仓排名上看,截至10月31日前二十名机构净多增长9,016手至-39,577手,单周持仓变化偏多。

  资料来源:广西糖网、文华称经、铜石油金源期货

  图 6 CFTC原糖期货基金净多与原糖价格对比

金源期货(周报):白糖偏强振荡观望糖会指引

  上周白糖期货探低反弹,主力SR1501合约周下滑0.21%,报4678元/吨,成交量萎缩265.5万手至422.1万手,持仓量萎缩13.1万手至66.3万手。

  图2 白糖期现基差

金源期货(周报):白糖偏强振荡观望糖会指引

  泰石油原糖贴水走阔 留意印度出口补贴决定 因贸易商在纽约10月原糖合约到期接受交割后,市场供应依然充裕,当周泰石油原糖贴水走阔,但成交低迷。泰石油hipol原糖较纽约3月合约贴水90-95点,上周为60点。

  摘要:

  数据来源:广西糖网、铜石油金源期货

  金源期货 李智

文章主要词: 期货持仓进口

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