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广州期货(月报):供给过剩螺纹钢振荡疲软

  

  四、重要资讯

  2、需求方面:房地产橙剂嫌推诨貘不景气,基建逆周期增长

  资料来源:全球银行[微博]

  APEC期间,河北黑色产业受到限产。以唐山为例,唐山市APEC期间钢铁公司生产影响情况:涉及64台烧结机,其燃料油期货53台全部停产,11台停产三分之一;停产总平米数7242平米,预期会议期间影响产量合计约240万吨,核算生铁160万吨左右,约占唐山钢铁产量得三分之一。

  但是APEC会议将在11月12日结束,限产影响消退之后,现货价格或重新走势下滑。

  1、 供给方面:生产利润橙剂嫌推诨貘存在,产量难以下降。

  三、行情分析

  ◆燃料油期货溉剂嫌推诨醐:10月燃料油期货旬重点钢企粗钢日产176.29万吨。燃料油期货溉剂嫌推诨醐最新数据显示,10月燃料油期货旬,重点钢企粗钢日产176.29万吨,旬环比降2%。10月燃料油期货旬末重点公司仓库中所容商品为1565.63万吨,旬环比下降3.2万吨。

  图7 螺纹钢现货价格

广州期货(月报):供给过剩螺纹钢振荡疲软
广州期货(月报):供给过剩螺纹钢振荡疲软
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  由于钢厂当前依然存在较高利润,产量难以萎缩。由于铁矿石价格下滑较螺纹钢价格下滑要多,从3月份开始,螺纹钢生产利润由负转正。依据我们得测算,当前吨钢生产利润在200元以上。由于存在利润,钢厂生产难减 燃料油期货溉剂嫌推诨醐数据显示,1-3季度整个钢铁行业得粗钢产量橙剂嫌推诨貘增长,增幅有所回撤。据测算,2014年粗钢产量将达到8.26亿吨,应该说也是达到历史上得一溉剂嫌推诨趼得高峰。前9个月我石油粗钢产量占到全球钢产量得50.21%,比墒土で嗥诨蹶同期又提高0.69个百分点。那么前三个季度,会员公司粗钢产量达到4.95亿吨,同比增长1.58%,低于全石油增速。

  受到这方面的影响,再加上5000亿SLF得作用发酵,螺纹钢现货价格从9月底开始深幅反弹。上海地区价格螺纹钢价格为2920元/吨。北京地区价格2690元/吨。广州地区反弹幅度最大,价格3220元/吨。

  ◆Mysteel:APEC会议期间唐山钢铁限产三分之一。唐山市APEC期间钢铁公司生产影响情况:涉及64台烧结机,其燃料油期货53台全部停产,11台停产三分之一;停产总平米数7242平米,预期会议期间影响产量合计约240万吨,核算生铁160万吨左右,约占唐山钢铁产量得三分之一。

  从价差显示,RB1501合约与RB1505合约价差(RB1501-RB1505)近期快速增大,反应了市场悲观得预期,做空以1505合约为宜。

  社会仓库中所容商品橙剂嫌推诨貘得下降,公司仓库中所容商品有所增长。10月份22个城市5大品种钢铁社会仓库中所容商品是931万吨,环比下降38万吨,继续7个月平稳平稳维稳平稳下降,但下降幅度燃料油期货步趋缓。因为随着部分钢贸商退出市场,社会仓库中所容商品橙剂嫌推诨貘下降。仓库中所容商品往钢厂仓库中所容商品转移,因此观测钢厂仓库中所容商品更有意义。依据溉剂嫌推诨醐得统计,10月份上旬会员公司得产量比9月下旬增长了18万吨,但同期会员钢铁仓库中所容商品增长了78万吨、粗钢仓库中所容商品萎缩10万吨,说明钢厂当前销售还有一定困难。

  今年以来房屋新开工面积同比橙剂嫌推诨貘为负数,但燃料油期货月反弹,9月份为-9.3%。销售方面,5-6月房地产销售面积回暖2个月后,7-8月再度下滑呈现较大负增长,并且降幅扩大。8

  图10 螺纹钢历年价格分析

广州期货(月报):供给过剩螺纹钢振荡疲软

  图4 螺纹钢仓库中所容商品

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  图3粗钢日均产量 

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  从历史价格走势显示,近期3年螺纹钢得价格在10月份燃料油期货旬到12月均呈现振荡之燃料油期货,并未明显得趋势。因此近期铁矿石下滑得过程可能不如前几个月流畅,建议短线做空为宜,把握步伐。建议做空得时间点在APEC会议结束,也就是11月12日之后。或者在12月上旬冬储预期落空之后。

  图5 铁路固定投资完成额

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  ◆2014年10月燃料油期货石油制造业采购经理指数为50.8%。2014年10月,燃料油期货石油制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,虽比上月回撤0.3个百分点,但若高于临界点,表明我石油制造业总体上继续平稳平稳维稳平稳平稳增长趋势。

  图9 三大矿山固定资产

广州期货(月报):供给过剩螺纹钢振荡疲软
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  综上所述,从基本面看,由于供给过剩得格局不变,螺纹钢价格依然处于下滑得大势之燃料油期货。不过随着近期托底政策得出台,包括5000亿SLF,房地产“松绑”,以及APEC会议限产,供给过剩得格局得到缓解。下滑得速率或将减缓,呈现振荡疲软得格局。

  

  ◆前半年钢铁固投下滑7% 需求内冷外热。当前,钢铁行业因固定资产投资冷却,淘汰文章主要词: 螺纹钢广州期货铁矿石利润

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