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原油期货要打破现行体制 内容来源:中国石油期货网 转载请注明出处
    原油期货上市临近,有利于我国争夺亚洲石油定价权。有了原油期货,国内油价涨跌就不一定要看欧美国家的脸色。证监会副主席姜洋日前透露,我国年内有望推出原油期货。然而业内人士清醒地认识到,中国真正掌握原油的国际定价权,还要克服很多体制障碍。

    以石油贸易为例,目前定价主要以伦敦市场的布伦特原油期货和纽约市场的WTI原油期货为基准。但我国没有自己的原油期货市场,企业收到国际油价的严重制约,建议我国的原油期货市场,并不意味着取得原油定价权。当前原油市场期货价格除了受需求旺盛地区的进口原油数量等因素影响外,也深受地缘政治、美元贬值和投机力量的影响。

    目前美国对国际油价的影响很大,且中东地区局势动荡,欧佩克国家政策对石油价格的影响也很大,我国原油进口主要来自中东产油国家,俄罗斯及前苏联地区,以及非洲产油国等国家和地区。上海国际能源交易中心在原油期货标的物的选取上,也是选择了我国从中东进口量最大的中质含硫原油。

    原油期货上市进行到哪一步了?随着上半年原油期货合约和交易规则的发布,原油期货上市进入提速阶段,交易所陆续发布了几批会员名单,境内期货保证金存管银行名单,部分境外期货保证金存管银行名单,原油期货开户工作启动,系统演练全部完成,仿真交易进入收尾,只待最后确定上市时间。

    国际原油市场是以期货来定价的,但我国至今没有自己的原油期货市场,上海国际能源交易中心总经理褚玦海说,中国亟需推出原油期货,争取国际定价权。在油价方面,现在经常出现北美和欧洲一打雷下雨,中国和亚洲却要打伞的情况,因此全球原油价格体系中,除了北美和欧洲以外,还需要亚太地区市场的价格体系。

    虽然我国期货市场在对外开放方面成绩喜人,但从发展程度和国际化程度来看,与高水平开放型经济的定价和风险管理需求相比,仍有一段距离。上海国际能源交易中心原油期货作为我国第一个对国际市场开放的期货品种,是境外投资者参与中国商品期货市场的重要起点,是我国期货市场对外开放的重要举措。

    如在商品定价机制上,当前国际上主要的大宗商品已从传统的生产商或贸易商主导定价,逐渐转变为由相关多元各方参与的期货市场主导定价,但在国际贸易定价体系中,中国的声音还很弱,虽然中国商品期货成交量已连续多年位居全球第一位,但主要由于没有足够数量的境外产业企业和机构投资者参与,期货价格的权威性还不够。 

    如果想投资原油期货,一定要了解国内外石油市场,多分析原油基本面,把握原油市场的大趋势。我国目前尚无原油定价权,原油期货的上市,或将改变这一局面,下一步要积极有序推进期货市场对外开放,加快引入境外投资者,扩大境内外交割区域,鼓励期货经营机构国际化发展,加强与境外监管机构的跨境监管合作。

    原油期货是企业套期保值和避险的最佳工具,加工企业、贸易企业,石油石化企业,都可以利用原油(期货)价格对冲风险,跟老百姓息息相关的是,汽油、柴油,有自己定价权,它就不会完全国外调价我们就调价,国外不调我们就不调,价格平稳性也会增强,不会大起大落。

    然而,国内推出原油期货,这是一个艰难的过程,现行体制,可能会束缚国内外各类买家、卖家参与的积极性。我国石油市场的主体,基本形成以几大国有石油公司为主,民营企业为辅的格局,石油贸易和流通体制的环境,对国内参与的交易的规模,会形成一定的约束。 

    业内人士分析,让中国的原油期货真正国际化,先要克服的是行政管理约束。中国的石油的行业,它的行业的管理,还是非常严格的,整个的石油市场的放开,很可能会是一个过程。 一旦原油期货上市,市场稳健运行至关重要,否则,争取国际定价权无从谈起。

    原油期货是我国第一个国际化期货品种,允许境内外投资者参与,要熟悉原油期货的特点和交易规则,期货公司在这方面责任重大,它必须把原油期货的风险特点、交易规则传导给我们投资者,这方面工作能否做的更细更扎实,对原油期货的稳健运行关系更重要。
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