石油期货网www.oilprice.cn版权信息,转载请注明
期货市场由于有做空模式,所以有一种独特的交易方法叫对冲,主要的目的在于减少投资风险,我们来学习下对冲操作的原理和操作难点。
联系文末客服咨询,直通品牌期货公司,期货手续费一律特惠,期货公司开户专员指导办理。光速网络交易平台,为您提供专业高效的服务!
1.理论基础
对冲操作的理论基础在于,一段时间之内,强者恒强,弱者恒弱。即一段时间内,强势品种与弱势品种价差的变化大于0的可能性超过50%。在一个正常周期中,品种延续前面的强弱程度的可能性是比较大的,但如果是在一个轮动的市场,市场的强弱在一个阶段内会不断变化;而在一个趋势变化的市场,市场强弱甚至会在某个时间完全颠倒过来,所以对冲操作的理论根据在一定程度上仍然存在不确定性。
2.强弱衡量标准
我们可以选择两个品种来对冲,原油期货开户后注意,对冲操作的前提是要在同一时间选取强势品种和弱势品种,那么衡量—个品种强弱的标准又是什么?相对于前日结算价的涨跌幅度?相对开盘价的涨跌幅度?低开高走、髙开低走之类的走势应该定义为强势还是弱势?一般认为,高开高走强于低开高走,强于高开低走,强于低开低走。
3.风险控制能力
因为对冲往往是以时间为标准进出场的,所以如果强弱关系发生变化,可能对冲持仓会演变成两边都亏损的单边持仓,如果重仓操作,不排除单日大额亏损的可能;但是如果轻仓操作,对于微利的套利方法来说,就没有意义了。
4.单边市的尴尬
原油期货交易中,当大的单边趋势到来的时候(例如大牛市),对冲操作的尴尬在于——在买进强势品种的时候,实际上也在拋另一个强势品种,大牛市的单边盈利会远远髙于双边操作。
5.品种选择
期货可以选择的品种很多,是选择所有品种,还是只选择少数几个品种?且各个品种间的波动性大小也不一样。比如石油沥青期货、燃料油期货和原油期货的相关性较强,走势趋同,就不适合进行对冲。
6.波动率能否抵御交易成本
对冲操作的另一个问题在于,强弱品种一天拉开的强弱差是否足够大,如果不是足够大,很可能抵御不了交易成本(双向手续费、点差、执行成本等)。
中国石油期货网三大核心优势:
1,服务优势,网络实时客服+专属客户经理,遇到交易问题三分钟反馈解决。
2,费率优势,交易费率阳光透明,交易手续费量大可享优惠。
3,品牌优势,国资期货公司著名品牌,交易所优秀会员,营业部遍布各大城市。
开户咨询:右侧在线客服,或扫描下方微信二维码手动添加客服,享受费率优惠