G7石油价格上限执行困难原油震荡走软

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市场分析：G7石油价格上限的执行很困难，而且最终的效果很有可能与政策的初衷相悖：印度，中国，土耳其这些国家很有可能拒绝G7的定价，并且会通过其它途径将俄石油运输。

日韩等国或许会同意G7的价格上限，但是俄罗斯很有可能会停止向它们供应石油，所以，G7的限价将会让俄罗斯在十二月五日之后的出口变得更加困难，从而降低出口的预期，从而给油价带来上涨的危险，尽管这并非欧盟的政策意图，但其最终的效果却很有可能与美国的政策意图相悖。

俄原油出口量还没有明显减少，其出口的方向和模式也有所改变：俄罗斯目前的原油出口量并没有受到太大影响，因为欧盟对石油禁运和保险的禁令还没有实施。

由于印度对俄油的大规模采购，俄油的出口方向和方式发生了改变。

印度对其制裁的套利将会被限制：印度通过扩大俄罗斯的原油进口、精炼精炼后再输出精炼精炼，从而获得对印度的制裁，从而使印度成为俄乌争端中最大的受益者。

印度对其实施制裁的套利政策，也为俄罗斯的原油开辟了一个新的市场，俄罗斯的原油经过印度精炼工厂的处理，变成精炼后的精炼产品，从而获得了合法的出口。

欧美一直在密切注意印度的套利制裁，欧美将会怎样利用价格限额和对印度实施保险禁令。

聚焦欧洲将怎样应对俄石油禁运所造成的“硬性差距”：从困难到容易的解决办法是：1.推动伊核协定，释放伊朗过剩的原油和浮动的储备；2、俄油贸易重新均衡，俄罗斯对印度和中国的出口增长，将中东的部分石油排到欧洲；3、增加美国的石油进口量；4、进一步消耗欧盟和其它国家的储备。

伊朗浮仓暂时没有减少，密切关注伊核协议进程：伊朗浮仓是目前市场最关心的一个指标，但由于数据上的偏差，各机构的预测也有很大的不同， Kpler预计伊朗和凝析油的浮仓数量将达到9300万桶，而 Vortexa预计将在6000-7000万桶之间，我们认为，这并没有太大的意义，只要伊朗的浮仓数量不大幅减少，就不会对市场造成太大的影响。

至于伊核问题，目前还在僵持阶段，伊朗总统莱西不会在联合国大会上会见拜登，也不会与美国进行直接会谈，欧洲在伊核问题上的角色和美国对国内通货膨胀的考虑，都是值得注意的。

战略：中性偏多，短线看多，关注四季度布伦特单边多单，月差正套，柴油分叉多多。

下滑的危险：俄乌之间的关系得到缓解，伊朗的核谈判取得了重要的进展。

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