国际石油市场一周回顾(2009年12月31日到2010年1月7日)
重点提示：
1.纽约原油期货连续10天累计上涨14%
2.1月份欧佩克船运量减少，但12月份欧佩克供应量仍然增加
3.库欣地区原油库存猛增到历史最高水平
4.美国商业石油库存为11年来同期最高
5.尽管气候寒冷，但是全球中质馏分油库存仍然很高
6.中东高硫原油官方销售价下调
全球气候严寒可能增加对取暖燃料的需求，新年后投资者重新入市，国际油价持续十个交易日飙升，纽约原油期货自12月中旬的每桶70美元上涨了20%,过去十个交易日纽约原油期货累计上涨了14％，盘中突破83美元创14个月以来新高。然而美国汽油需求下降到13年来的最低水平，馏分油库存仍然远高于历史平均。周四国际油价适度回跌。
截止2010年1月7日当周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货每桶收盘均价82.28美元，比前一周高3.21美元，收盘最高价每桶83.18美元，最低价每桶81.51美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货每桶收盘均价81.028美元，比前一周高3.298美元，收盘最高价每桶81.89美元，最低价每桶80.12美元。
影响一周国际石油市场的因素如下:
1.消息面影响：
(1)美联储认为，美国经济正在获得增长动能，但复苏势头还未强劲到足以促使他们改变有关利率必须维持在纪录低位的观点。美联储官员们预计，经济复苏缓慢将使美国劳动力市场继续保持疲软，并限制消费价格走高。美国公开市场委员会在上个月的会议上以10票赞成、0票反对通过了将目标联邦基金利率维持在0-0.25%的纪录低点不变。
美国供应商管理协会周三公布的报告显示，美国12月ISM服务业指数由11月的48.7小幅上升至50.1，该指数高于50表明服务业扩张。美国私人就业服务部门ADP Employer Services周三公布，12月美国私营部门裁员数为8.4万人，略好于11月份的裁员14.5万人。
美国失业人数下降支撑石油市场气氛，抑制油价跌幅。尽管美国首次申领失业金人数小幅增长，但是续领失业金人数大幅下降。美国劳工部周四公布的数据显示，截至2010年1月2日当周首次申请失业救济人数43.4万人，比前周增加1000人，增幅低于华尔街银行分析师预计的8000人。首次申请失业救济人数的四周移动平均值减少1万人，创2008年9月13日以来的最低水平，同时也是连续第18周下降。截止12月26日当周持续申请失业救济超过一周的人数减少了17.9万人，创去年1月底以来的最低水平。
美国商务部报告称，经过季节性因素调整之后的美国11月份工厂订单数量环比增长了1.1%，好于市场预期。这份报告进一步证明美国制造业正在走出衰退，企业需要采购更多资本商品以扩大生产。
人力资源服务公司ADP和咨询机构Macroeconomic Advisers周三公布的全美就业报告显示，去年12月份美国私人部门就业人数减少8.4万人，创2008年3月以来最小降幅；服务业就业人数则实现增长。最新公布的ADP就业报告显示，12月份500人及以上规模的大型企业的就业人数减少3.4万人，中型企业就业人数减少2.5万人，50人以下的小型企业就业人数减少2.5万人。12月份美国服务业就业人数增加1.2万人，为2008年3月以来首次实现增长；制造业就业人数则减少4.3万人。
(2)据欧洲统计局发布的初步数据显示，欧元区去年12月份的消费价格指数(CPI)较一年前上涨了0.9%，为10个月以来的最大涨幅。11月的消费价格年比上升了0.5%。12月份通胀加速可能是受能源价格影响，扣除能源、食品和烟酒的核心消费价格指数可能较为稳定。经济学家预计2010年初期欧元区通胀率将达1%以上，但这并不意味着通胀压力开始显著增大。
有调查显示,12月欧元区制造业活动以21个月来最快的速度扩张,与上月公布的初值一致。
(3)地缘政治：俄罗斯由于与白俄罗斯就至少25亿美元/年的石油管输补贴问题发生争论，而在周日切断了对白俄罗斯一些炼厂石油供应，但欧洲其他国家尚未受到影响。周一俄罗斯恢复对白俄罗斯炼厂输送原油，但双方尚未就管输费达成一致。尽管俄方表示不会影响欧洲石油供应，但市场对此仍存忧虑。本月2日，伊朗外交部长穆塔基向西方国家发出“最后通牒” ，要求它们在一个月内接受伊朗提出的核燃料交换提议，否则伊朗将依靠本国专家自行生产纯度较高的浓缩铀。伊朗中央社报道，伊朗计划在2月展开大规模军事演习，以应对西方国家可能对伊朗采取的军事行动。美国国务卿希拉里1月4日透露，美国正和其他国家协商，准备对伊朗实施制裁。白宫方面说，总统奥巴马本周将召集国家安全团队，确定针对伊朗的下一步行动。
(4)北半球高纬度地区遭遇严寒袭击，创纪录的低温大幅度提振取暖需求。美国中西部地区和东北部地区气候严寒，亚洲东北部地区遭遇半世纪以来最大降温和暴雪。美国取暖油库存已经连续6周下降。密苏里州的气象预报机构Weather Derivatives周三预测，美国东部正面临近20年以来最寒冷的严冬。1月13日前占全美取暖油需求五分之四的东北部地区气温将持续低于常温，取暖油需求将高于正常水平6%。北京最低气温创50年以来最低；德国汉堡也降至零下六度，气象机构预计这种低温将持续至少两周。
2.投机面影响：投机基金在欧美原油期货持有的净多头增加。纽约商品交易所原油期货中持仓量1159436手，减少57664手。截止12月25日当周，投机基金在纽约商品交易所原油期货中持有净多头75262手，比前一周增加22070手。其中多头减少3833手；空头减少25903手。
根据CFTC新分类的数据表分析，包括对冲基金在内的管理基金在纽约商品交易所轻质低硫原油期货中持有净多109056手，比前周增加了15843手；其中多头增加252手，空头减少15591手。在伦敦洲际交易所轻质原油期货中持有净多头31737手，比前周增加1963手，其中多头增加2223手，空头增加230手。
3.欧佩克供应量：
(1)欧佩克坚持一年多来的产量配额不变，但是飞涨的油价刺激欧佩克成员国违背协议而增产，2009年12月份欧佩克执行减产率只有60%。根据彭博通讯社组织的调查显示，2009年12月份欧佩克原油日产量2896.5万桶，比11月份日产量增长6.5万桶。除了没有配额的伊拉克外的11个成员国原油日产量2661.5万桶，比原油日产量配额高177万桶，所有的成员国原油日产量都超过了配额。
(2)据道琼斯新闻社调查显示，12月份欧佩克日产量2916.5万桶，比11月份日产量高出18万桶。有配额的11个成员国12月份日产量2676.5万桶，比11月份日产量高8万桶。这意味着欧佩克11国原油日产量比配额高192万桶,履行减产率只有54%。其中产量增加最多的是尼日利亚，12月份该国日产量207.5万桶，比11月份原油日产量增加了7.5万桶。伊朗原油日产量没有变化，仍然为377万桶，比日产量配额高43.4万桶。沙特阿拉伯12月份日产量817.5万桶，比11月份日产量降低了2.5万桶，比日产量配额高12万桶。自8月份以来，沙特阿拉伯原油日产量一直保持在810万桶到820万桶之间。没有配额的伊拉克12月份原油日产量恢复到240万桶，比11月份日产量增加了10万桶。
(3)路透社在调查中显示，欧佩克2009年12月份原油日产量2912万桶，比11月份日产量增加11万桶。有配额的11个成员国原油日产量2662万桶，比11月份日产量增加9万桶。欧佩克履行减产率从11月份的60%降低到58%。
(4)总部设在英国的油轮跟踪组织Oil Movements周四发布的数据显示，截止2010年1月23日的四周，欧佩克除了安哥拉和厄瓜多尔的10个成员国原油船运量日均2270万桶，比四周前减少41万桶。中东原油运往主要消费区通常需要一个月时间，估计冬末春初石油需求将季节性下降。
4.原油和成品油库存：
(1)美国石油学会公布的数据显示，截止2010年1月1日当周，美国原油库存下降而成品油库存增长。美国原油库存量3.28901亿桶，比前一周下降226.7万桶；美国汽油库存总量2.20049亿桶，比前一周增长557.5万桶；馏分油库存1.62585亿桶，比前一周增长96.2万桶；渣油库存3665.5万桶，比前一周增长33.8万桶。
(2)美国能源信息署统计显示，截止2010年1月1日当周，美国冬季关键的取暖油库存下降了130万桶，美国商业原油和石油产品库存总量下降了230万桶。美国商业原油和成品油库存量10.49亿桶，这是2009年3月20日以来最低的库存水平。但是年底美国商业库存往往呈现下降趋势，作为同期比较，这已经是1998年以来同期最高水平了。从相对库存看，以上周1875.5万桶日需求计算，可以满足59天的需求量，比5年平均水平高7.5天，也是1998天以来同期最高的一周。值得重视的是，纽约商品交易所原油库存所在地库欣地区原油库存猛然上升了120万桶，达到3570万桶的历史最高纪录。
尽管气候寒冷，但是全球可作为取暖燃料的中质馏分油库存仍然很高，美国中质馏分油库存可满足44.85天的需求，比5年平均高13天，为2002年以来同期最高。
(3)据新加坡IE报道：截至2009年1月6日的一周，新加坡轻质馏份油库存上升165.8万桶，库存量1111.2万桶；新加坡中质馏份油库存增加98.8万桶，库存1486万桶。同期,重质燃料油(渣油)库存下降180万桶，库存量1900.7万桶。新加坡中质馏分油库存水平增加到接近历史最高点。
5.需求统计和预测：
(1) 美国万事达卡公司通过对加油站售出的汽油计算出，截止1月1日的一周，美国汽油日需求893万桶，比前周减少3.5%，这是2008年11月7日以来汽油销售量最低的一周。上周美国汽油销售量比去年同期低0.4%。过去的四周，美国汽油日需求量比去年同期高1.2%。2009年美国汽油日需求量926万桶，比2008年高0.6%。
(2)截止2010年1月1日的四周，美国潜在石油需求量1919.2万桶，同比增加0.3%，这是2009年9月18日以来最高的四周平均水平。但是同期四周平均需求水平为2001年以来最低。其实，从燃料角度看，美国四周需求水平同比不是增长而是下降。汽油、柴油、取暖油、航煤和燃料油需求量同比降低了1.2%。单周需求中，美国石油需求总量日均1875.5万桶，比前一周低30.7万桶；其中美国汽油日需求量874.1桶，比前一周低33.3万桶；馏分油日均需求量354.6万桶，比前一周日均低11.0万桶。
6.亚洲原油现货市场: 阿布扎比、沙特阿拉伯、卡塔尔和印度尼西亚陆续公布官方销售价。中东高硫原油与迪拜原油差价下降，可能会提高终端用户购买兴趣。但是日韩等东北亚石油消费国削减了原油加工量，3月份原油现货市场可能仍然疲软。布伦特/迪拜原油差价拉宽，但是仍然有利于西非原油到亚洲套利。越南第一座炼油厂将在1月份重新开启，亚太地区低硫原油市场可能将受到提振。
7.官方销售价：中东高硫原油现货市场疲软导致阿布扎比原油官价与基准迪拜原油的差价下跌。
(1)阿布扎比国家石油公司公布12月份追溯性原油官方销售价，穆尔班原油12月份官价每桶为76.10美元，比2009年11月份官价下调2.50美元；大明计算结果为比迪拜原油全月平均评估价高0.65美元，意味着比11月差价降低了23美分。此外，阿比扎比其他三种原油价格也下调，其中阿布扎库姆原油12月份追溯性官价每桶74.75美元，下调了0.70美元。下扎库姆原油和乌姆谢夫原油官方销售价分别下调了2.50美元和2.45美元，每桶官方销售价分别为75.60和74.75美元。
(2)沙特阿美石油公司对亚洲合同客户供应的2010年2月份各类原油官方销售价下调。以阿曼/迪拜原油价格平均值为基础，2月交货的阿拉伯重质原油每桶贴水1.65美元，下调0.40美元；阿拉伯中质原油每桶贴水0.85美元，下调0.40美元；阿拉伯轻质原油比阿曼/迪拜原油平均价格高0.10美元，比1月份官价下调35美分；超轻质原油官方销售价每桶升水0.90美元，比1月份官价下调35美分；特轻质原油官方销售价每桶升水1.40美元，比1月份官价下调了0.30美元。
(3)由于沙特阿美石油公司对亚洲合同客户供应的2月份各类原油官方销售价下调， 经计算，伊朗各类原油2月份对亚洲供应的官价也可能下调。2月份伊朗轻质原油合同价格比阿曼/迪拜均价高0.35美元，比1月份官价下调0.35美元。而伊朗国有石油公司2月份装船的重质原油和弗罗奥根原油合同价格对阿曼/迪拜均价差价则比1月官价下调40美分，对阿曼/迪拜平均价分别每桶贴水0.65美元和0.60美元。
(4)印度尼西亚油气监管机构下调了大部分原油官方销售价。米纳斯原油12月份追溯性官方销售价每桶78.13美元，比2009年11月份官价下调1.94美元。杜里原油12月份追溯性官方销售价每桶71.74美元，比前月上调0.76美元,辛塔原油每桶73.20美元，下调2.09美元。
(5)卡塔尔陆上原油12月份追溯性官方销售价每桶75.52美元，比11月份每桶下调了2.48美元。而海上原油12月份官方销售价每桶74.85美元，比10月份每桶下调2.45美元。同时卡塔尔12月份原油合同价与基准迪拜原油差价下调，陆上原油官方销售价比迪拜原油每桶高10美分，比上个月下调0.18美元；而海上原油官价比迪拜原油低57美分，比上个月下调15美分。
(6)马来西亚国有油气矿业公司制定的1月份塔皮斯原油的价格调节因数为每桶+3.40美元，比上个月公布的调节因数上调2.70美元。
8.对未来油价预测：
美国能源研究机构Schork Group的总裁Stephen Schork认为：“油价将跌至每桶75到80美元之间，因为当前原油、汽油和馏分油的库存都很充裕。2009年就有很多人在谈论需求上升，但实际上也仅仅是他们一厢情愿的看法。”
但是Schork认为：“周四油价小幅下跌对于10天的涨势来说不算什么，油价可能还会再跌几天，但随后将继续上涨。”
9.各方对石油市场的评论：
休斯敦Oil Outlooks & Opinions LLC公司董事长Carl Larry表示：“库存报告看跌，但人们并不关心基本面。美元等金融因素仍然主导着油价。”
Truman Arnold交易商Tom Knight说，“在EIA利多的数据公布後,起初出现抛售,之後没有跟进(卖盘),且进一步测试82美元上方的强度.上行动能依然存在,交易商抓住机会推高油价。”
PFGBest Research分析师Dan Flynn说，“目前市场焦点在美元,天气和地缘政治因素.那将是影响市场或令市场有突破的(因素)。”
资产管理公司Confluence Investment Management驻圣路易斯的首席市场策略师Bill O’Grady说：“唯有天气因素才能令油价在极短的时间内从70美元以下窜至80美元以上。”
麻萨诸塞州战略能源与经济研究机构的总裁Michael Lynch表示：“所有消息都令油价看涨。北美和亚洲创记录的低温天气必将大幅提高燃料需求，而新年股市上涨提振了对经济复苏的信心。”
大明认为，历史上没有任何机构和个人能预测到明天或者未来油价会涨会跌，即使高盛银行曾经鼓吹的超级暴涨一度成为事实，那也是昙花一现。地球本不缺油，尽管探明油储量仅够用40-50年，但是未探明储量以及替代性能源将不断出现。地球缺少的是节能精神和节能技术，随着节能意识和技术不断进展，石油消耗量可能下降而不是增长。
巴黎银行期货公司的分析师Tom Bentz说,“油价(的动能)在尾盘消失,因在非常清淡的成交中,获利了结在收市前的最後20分钟出现,特别到期的1月成品油市场.但油价在上周及本月反弹势头整体非常强劲。”
MF Global副总裁Mike Fitzpatrick说,“油价上升动能似乎在接近80美元时失去劲道,因市场人士斟酌经济是否已真的开始持续性复苏。”
法国巴黎银行驻纽约的分析师Tom Bentz表示：“美元具有极强的影响力，几乎所有大宗商品价格都受其影响。”
花旗集团驻纽约的分析师Tim Evans表示：“海量的资金流入石油期货市场是此轮油价大涨的主要原因。但即使是牛市也不能一直上涨，也要稍作喘息。”