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油脂贸易风险企业如何参与期货市场避险 石油期货网 转载请注明出处
石油期货网资料:油脂贸易风险企业如何参与期货市场避险

陕西粮农油脂集团有限公司
陕西粮农油脂集团作为2021菜系产业基地,主动利用期货市场,积极开展产业 基地活动并发挥龙头带动作用,产业基地活动开展卓有成效。企业作为国有企业的代 表,以期货衍生品为基础进行风险管理和定价,开展买入、卖出套期保值和仓单贸 易,在有效承担和履彳玮者备企业社会责任的同时,保证了企业稳健运行。企业利用期 货市场模式对于期货服务国企市场化转型、助力国企践行社会责任等方面具有较高的 宣传和推广价值,多次总结案例并向郑商所、陕西证监局等提供,被期货日报、经济 日报等多家新闻媒体转载,起到良好的宣传效果。与此同时,企业积极开展市场活 动,与上下游企业互帮互助,带动陕西本土最大的菜油包装油企业长安花利用菜油期 货,并取得良好风险管理效果。
一、行业、地区及企业基本情况
(一)行业、地区辞情况
菜油曾经是我国第一大食用消费油脂,近年来,国内外油脂油料市场发生巨大变 化,但菜油消费总量基本维持稳定,在我国食用油消费中仍占据重要地位。 2020/2021年度全国菜油消费量约720万吨,占食用植物油总消费量15%左右,是我国 第二大食用消费油脂。
近几年,国内菜油供给结构发生了重要变化。一是国产菜籽产量明显下滑,商品 化程度下降,压榨工艺向传统小榨工艺回归,菜油产品以"浓香菜油"为主。二是进口菜油(包括进口菜籽压榨菜油和直接菜油进口)占比持续提升,2020/2021年度国内 菜油表观消费量720万吨,而菜籽进口283万吨,折合菜油超过100万吨,直接进口菜 油达到250.5万吨,对外依存度超过50%。三是我国进口菜油供给来源单菜籽和 菜油(加拿大T毛菜油)主要从加拿大进口,占比超过总进口量的80%。
陕西省曾是国内菜籽及菜油的主要生产和消费区之一,近年来,受种植收益比较 优势下降的影响,已经鲜有菜籽播种,压榨产能全部退出市场,然而仍保有消费菜油 的习惯。目前,陕西省内菜油供应完全依赖产区及港口输入,市场化程度不断提高, 跨区域价差被挤压至较小空间范围之内。

利用期货市场风险管理情况
(-)企业避免思路
1.企业面临的主要风险
陕西粮农油脂集团主要业务包括储备油管理、油脂贸易(包括油脂进口业务)、 包装油加工销售等板块,各板块面临不同业务风险。
储备油管理风险:不仅是企业主要业务,也是企业肩负责任。陕西粮农油脂集团 按照各级储备管理要求,将需要轮出的油脂进行销售,出库完成后再从市场采购油 脂入库。该业务主要风险在于出入库间的价格波动,如果采购价格明显高于销售价 格,集团将承担相应损失。
油脂贸易风险:陕西粮农油脂集团油脂贸易包括港口贸易、跨区域贸易、进口 贸易等多种业务,但无论何种贸易模式其盈利与风险均在于买卖价差。
2棚勾设置及人员配备
为更好地利用期货市场管理风险,陕西粮农油脂集团建立了完整的内部机构设 置和运行机制。

领导班子会议作为企业最高决策机构,负责公司总体运营规
负责管理企业相关业务部门和企业日常运营管理;职能部门:
部门由期货部和现货部组成,期货部和现货部配合进行业务运行; 业日常风控职能,目前由财务部门兼任;后台职能部门包括财务、 务保障部门,为企业日常业务运行提供保障支持。
3.交易决策机制
第一步为市场研判,根据市场情况和自身业务需求捕捉市场机会;第二步为进 行可行性论证,包括对自身资源、风险因素等进行多方面评估;第三步为制定操作 方案,操作方案包括期现头寸方向、操作数量、期现头寸管理、风控措施等;第四 步为业务操作;第五步为事后评估,总结经验并提出改进措施。
4.企业风险体系
一直以来,陕西粮农油脂集团非常重视风险防范与管理,建立风险管理制度,形 成三级风控体系:
一做空:子公司业务,也就业内制度,负责制定 企业总体风控要求,包括业务规模、业务J邓佥、风险决策等具体制度,监督管理层的日 常运行管理。问题风控:承担企业日常运营的主要风控职能。由财务、合规等相关部门 人员组成,直接由领割壬子会议领导,在最高决策机构制定的经营决策和授权范围内执 行公司的总体风控制度。三风控:实际业务操作层面的態制度。由期货部、现货运 营、财务等在日常业务中相互复核,避免在业务操作环节的风险事件发生。

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办理期货开户后,可交易的品种包括: 1.上海期货交易所:黄金、白银、铜、铝、锌、 铅、橡胶、燃油、钢材、沥青、热卷板。
2.大连商品交易所:大豆、豆油、塑料、棕榈油、 玉米、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋。
3.郑州商品交易所:小麦、棉花、白糖、pta、 菜油、稻谷、甲醇、玻璃。
4.金融期货交易所:股指期货、国债期货
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