8.29原油期货即时市场：供需差距或将扩大，油价仍有修正的余地

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2022-08-29行情：
根据 Kpler的资料，目前，俄罗斯每天进口的石油仍然是180万桶，大约50%是通过管道进口，其余是通过海上进口。俄罗斯今后每天仍需有大约一百五十万桶的石油进口，而豁免国家则要为每天大约30
如果需求保持稳定，那么欧盟就必须考虑每天150万桶的缺口。我们认为，目前的欧盟有三个主要的选项，第一，增加对西部地区的原油进口，增加美国，西非，北海，拉美。
据 Kpler称，欧洲七月份从上述四个主要区域进口了500万桶以上的石油，比去年同期增长了100万桶，取代了每天80万桶俄油的进口；同时，西部的石油供应紧张，也使中国对亚太的出口有所下降，亚太地区对中东的石油出口越来越依赖，不过幸运的是，今年中国国内需求疲软，原油进口意愿相对疲软。
另一种是从中东进口，由于俄油和中国的石油流入印度，所以一些质量相当的中东原油会被排出，比如巴士拉等，所以欧洲可以增加中东的石油储备，但我们认为，欧洲每天的150万桶俄罗斯石油不会全部被亚太地区消化，而且有一些会变成浮动。
中东原油的替代量也是有限的，再加上亚太地区的石油进口量下降，加上中国的购买力下降，欧洲对中东的进口量将会相对有限。第三，欧洲石油储备的减少，但是这不是一个长远的办法。
从整体上看，无论国际原油交易水平怎样，俄罗斯原油出口总量的减少将成为欧洲石油供求之间的一个净缺口。我们预期每天的产量大约为50-1百万桶。
在需求方面，尽管能源危机、高油价和经济萧条会使欧洲的原油消耗量减少，但是由于四季度供暖季节的消费增长，以及由于天然气供应不足，石油和天然气的替代品需求的增长。

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