石油期货资料：2023年欧盟天然气基本面相对乐观

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短期供强需弱，欧洲天然气价格偏弱运行，关注欧盟天然气限价措施；中期来看，取暖季供应风险犹存，需求阶段性回升（取暖+低价需求回补），价格或有所反弹，但上方空间有限，警惕天气因素造成的需求超预期导致气价暂时性暴涨暴跌。

2023年欧盟天然气基本面相对乐观。基于不同的消费情景，我们预测欧盟天然气供需差：悲观情景下，明年同比供增需减，欧盟天然气或超预期累库135亿立方米，价格重心或明显下移；中性情景下，明年同比供增而需求持平，全年或维持紧平衡，气价或呈现宽幅震荡；乐观情景下，明年同比供需双增，或出现供需缺口约297亿立方米，价格或保持高位偏强震荡。

短期美国天然气仍持续累库态势，中长期供需差可控。短期来看，美国天然气供强需弱态势仍持续，取暖季前仍有1-2周补库时间。整个取暖季维持供需双增态势，LNG出口增量可能会进一步拉大供需差，但考虑产能上限限制增量空间、暖冬预期压制消费增量，整体基本面矛盾不大。

据IEA数据显示，2023年Q1-4季度供需差分别为-175.4/117.7/96.1/-42.6亿立方英尺/日，同样维持供需平衡态势，基本面偏乐观。

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