2024年一季度整体原油市场处于去库存格局

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尽管油价近期反弹，但一些交易员认为这不会对原油价格产生持久影响。WTI原油的期货价差显示，近期有足够的原油供应。美国汽油价格也随原油价格上涨，普通汽油平均价格已达每加仑3.097美元，创下8月份以来的最大单日涨幅。预计今年将有近1.04亿人开车前往度假目的地，这是有记录以来的第二高。然而，红海危机带来的海域风险升级将短期改变贸易运输路线，但对其实际供应影响有限。

展望2024年，张宗珺认为，在美联储加息政策调整、欧佩克市场份额以及减产空间将进一步压缩的预期下，预计2024年一季度整体市场将处于去库存格局。然而，二季度若无新一轮减产支撑，则存在过剩风险。下半年需求回暖带动下，原油价格中枢将抬升，预计全年布伦特原油价格波动区间在70-90美元/桶。

高健表示，原油市场有两个主要看点：“OPEC+”产量政策调整和美联储货币政策调整。综合这两个关键事件的预期来看，2024年上半年原油市场总体上将面临供应过剩状况，油价将承受压力。然而，下半年美联储进入降息周期后，汽油消费旺季将带动需求逐步改善，基本面状况将逐步转好。因此，对于2024年原油的看法是前低后高，整体呈现震荡格局。如果2024年上半年特别是第一季度出现明显下跌行情，可择机进行看多配置。

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