延续累库短期内对油价形成明显压力

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选题背景：在计价周期内，原油价格受到减产预期的影响有限，库存方面也没有出现去库的情况，库存压力持续存在。在这样的背景下，原油价格保持高位波动。国内参考的原油变化率持续在正值范围内波动，预计本轮成品油零售限价上调的概率较高。调价窗口将在3月4日24时开启。

观点：在计价周期中，市场传出沙特有望延长减产，甚至有可能延长到第二季度或年底。这一消息带动了原油价格的偏强运行。然而，公布的美国原油库存增加明显，且延续累库趋势，短期内对油价形成明显压力。因此，欧美原油期货价格呈现高位波动走势。

由此看来，国内参考的原油变化率持续在正值范围内波动，本轮成品油零售限价上调的概率较高。据预测，截至2月29日收盘，预计汽柴油上调135元/吨，折合升价92#汽油、95#汽油及0#柴油均上调0.11元。距离调价仅剩一个工作日，我们需要继续关注沙特减产延长的具体消息，在没有确定之前，油价或将延续波动行情。

原油变化率将继续在正值范围内运行，本轮成品油零售限价上调的概率偏强。据统计，若本轮油价上调能够落地，今年以来国内零售限价共历经5次调整，其中3次上调，1次下调，1次搁浅。按照当前幅度计算，汽油累计上调485元/吨，柴油累计上调475元/吨。折合升价92#汽油累计上调0.38元，95#汽油累计上调0.4元，0#柴油累计上调0.4元。

总的来说，当前原油市场面临多重因素影响，价格波动频繁且幅度较大。我们需要密切关注市场动态，做好相应的投资策略调整。

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